ＦＣＦ③

帝国繊維の直近（17年12月期）のフリーキャッシュフローを実際に求めてみましょう。

NOLAT＝営業利益19.4億円×(1−0.42)＝11.2億円
減価償却費＝2億円
※減価償却費は営業活動によるキャッシュフローに記載されているものを使用します。

グロスキャッシュフロー ＝11.2億円+2億円=13.2億円

設備投資＝今期有形固定資産−前期有形固定資産＋今期減価償却費＝27.5億円−28.1億円＋2億円＝1.4億円
当期運転資金＝流動資産（余剰現金、有価証券分除く）―流動負債（有利子負債分除く）＝(97億円−21.3億円−0億円）−（54.3億円−6.9億円）＝28.2億円
※余剰現金は売上高×2%と想定。
前期運転資金＝（89.6億円−7.2億円−0億円）−（54.6億円−1.4億円）=29.2億円
運転資金の増減額＝当期運転資金−前期運転資金＝28.2億円−29.2億円=−1億円

総投資額＝1.4億円−1億円＝0.4億円

フリーキャッシュフロー = 13.2億円−0.4億円＝12.8億円

同様に16年12月期　13.1億円　、15年12月期　21.8億円　となります。